La inflación fue más alta de lo esperado en septiembre y alcanzó el 3,7%
Por Alicia Wallace
No es solo la gasolina.
También son las reparaciones del automóvil, las consultas médicas, los boletos de avión, la actualización de la computadora y la ropa nueva.
La inflación aumentó el mes pasado más rápido de lo previsto y de forma más generalizada de lo esperado, con presiones sobre los precios que se extendieron mucho más allá de las gasolineras, según mostraron este miércoles nuevos datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS, por sus siglas en inglés).
El más reciente índice de precios al consumidor (IPC) mostró que los precios subieron un 0,6% en septiembre respecto del mes anterior, lo que elevó la tasa de inflación anual al 3,7%, frente al 3,4% de agosto y por encima del aumento del 3,6% que esperaban los economistas.
Un indicador de la inflación subyacente seguido de cerca también registró un aumento elevado el mes pasado: el IPC subyacente, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, subió un 0,3% respecto de agosto y un 2,6% frente al año anterior (los economistas esperaban aumentos del 0,2% y el 2,5%, respectivamente).
La inflación está aumentando hasta niveles preocupantes, lo que erosiona aún más los incrementos salariales de los estadounidenses, agrava las preocupaciones sobre el costo de vida y mantiene a la economía —y la gestión que hace de ella el Gobierno de Trump— en el centro de la atención de los votantes antes de las elecciones intermedias.
“Ahora estamos en un escenario con una inflación del 3,7% y aumentos salariales del 3% para el estadounidense promedio. Es una brecha importante”, afirmó Heather Long, economista jefe de Navy Federal Credit Union. “Las presiones inflacionarias están presentes en bastantes sectores y es difícil reducir los gastos. El enojo que muchos estadounidenses sienten por la economía está justificado”.
El impacto de la guerra con Irán sobre los precios de la energía sigue repercutiendo en la economía. Los precios de la gasolina, que subieron un 9,1% en septiembre, representaron más de la mitad del aumento mensual, según el informe de este miércoles.
“Se ve cómo la crisis energética está provocando aumentos en los precios de los automóviles usados, los boletos de avión y las actividades recreativas. Y, además, están subiendo los costos de la atención médica y la ropa”, dijo Long. “Así que es un problema mucho más generalizado que un simple aumento repentino del precio de la gasolina”.
Los aumentos de precios en diversas categorías, más allá de los alimentos y la energía, fueron los aspectos más preocupantes del informe de este miércoles, según Gregory Daco, economista jefe de EY-Parthenon.
Los precios de los bienes subyacentes aumentaron al ritmo más rápido desde enero de 2025, señaló. Y los incrementos mensuales de algunas categorías alcanzaron máximos que se remontan aún más atrás: el aumento del 1,1 % en los precios de la ropa para hombres y niños fue el mayor desde abril de 2024, mientras que el alza del 4,2% en los precios de los juguetes fue la más alta desde que existen registros, según datos de la BLS.
“No parecen estar impulsados necesariamente por los aranceles”, afirmó. “Lo que parece estar detrás de algunas de estas presiones sobre los precios subyacentes es, quizás, una mayor disposición de las empresas a trasladar los costos más altos”.
El informe de este miércoles también siguió mostrando las huellas del enorme gasto en infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. Los precios del software y el hardware informáticos están aumentando a sus ritmos anuales más rápidos desde que existen registros.
La inflación relacionada con la vivienda, que se refleja en la categoría de “alojamiento”, de gran peso en el índice, aumentó un 0,4% respecto de agosto, el mayor incremento mensual en cinco meses, según datos de la BLS.
Los aumentos de precios relacionados con la vivienda han seguido una trayectoria de desaceleración durante más de tres años. Sin embargo, los economistas han cuestionado cuánto más podrían moderarse esos precios, dado que la escasa oferta y las altas tasas de interés ejercen presión sobre el sector inmobiliario.
Y no se trató solo de la vivienda: la inflación de los servicios se vio impulsada por el aumento de los precios de las habitaciones de hotel, las consultas hospitalarias, la atención en residencias de ancianos, el alquiler de automóviles, las matrículas educativas, los eventos deportivos y el transporte dentro de las ciudades, señaló Daco.
Estos aumentos se deben en parte a la demanda —el gasto sostenido de un segmento de consumidores más resistente a las variaciones de precios— y también reflejan los mayores costos del diésel, explicó.
Para los consumidores estadounidenses, realmente no hay una manera fácil de escapar de los precios más altos, afirmó Long, de Navy Federal Credit Union.
“La gente tiene que recortar gastos en algo y, para muchos estadounidenses, eso ocurre en el supermercado… Optan por marcas propias de las tiendas y comen un poco menos de carne para tener suficiente dinero para pagar todas sus cuentas”, explicó.
Los precios de los alimentos en los supermercados fueron una nota positiva en el informe del IPC de septiembre, ya que bajaron un 0,1% respecto de agosto. Está por verse cuánto durará esa tendencia: los economistas esperan que el fuerte aumento de los precios del diésel pueda elevar los costos de los alimentos.
Se espera que la inflación se mantenga elevada hasta finales de año, lo que reducirá aún más la capacidad de gasto de los estadounidenses, afirmó Daco, de EY-Parthenon.
“Lo que estamos viviendo es realmente un fenómeno de erosión, una erosión de los ingresos”, señaló.
Los datos de este miércoles alejan aún más a la Reserva Federal de su objetivo de inflación del 2% (medido mediante el índice de precios de los gastos de consumo personal) y podrían llevar a las autoridades monetarias a volver a subir las tasas de interés si persisten las presiones sobre los precios.
La extensión de las presiones inflacionarias más allá de la gasolina “refuerza los argumentos a favor de nuevos aumentos de las tasas de interés”, escribió este miércoles en una nota Jeff Schulze, estratega jefe de inversiones del Franklin Templeton Institute. Sin embargo, señaló que los comentarios recientes de funcionarios de la Reserva Federal sugieren que el umbral para adoptar una medida de ese tipo podría ser elevado cuando las autoridades se reúnan a finales de este mes para decidir sobre los costos del crédito.
Las acciones cayeron y los rendimientos de los bonos se dispararon después de que el informe reforzara las expectativas de los operadores de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés elevadas durante más tiempo para contener la inflación. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió ocho puntos básicos, hasta el 5,3%.
La probabilidad de un aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal en octubre subió al 49% este miércoles por la mañana, frente al 22% del día anterior, según CME FedWatch. Los operadores esperan ampliamente que la Reserva Federal suba las tasas al menos una vez antes de fin de año.
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